| Рейтинговое агентство AK&M присвоило рейтинг кредитоспособности ООО «ОВК Финанс» по национальной шкале «А+» со стабильным прогнозом |
| 23.04.2015 18:32 |
|
Рейтинг «А+» означает, что ООО «ОВК Финанс» относится к классу заемщиков с очень высокой степенью кредитоспособности. Риск несвоевременного выполнения обязательств незначительный. ООО «ОВК Финанс» входит в состав железнодорожного холдинга «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания» (далее — НПК ОВК, Холдинг), объединяющего производство инновационных грузовых вагонов (то есть вагонов с улучшенными технико-экономическими характеристиками), их оперативный и финансовый лизинг, железнодорожные перевозки, НИОКР и сервисное обслуживание вагонов. Производственный блок Холдинга представлен такими компаниями, как Акционерное общество «Тихвинский вагоностроительный завод», Общество с ограниченной ответственностью «Научно-производственный центр «Пружина», Закрытое акционерное общество «ТихвинХимМаш». Лизинговое направление представлено лизинговыми компаниями, объединенными под брендом «RAIL1520», транспортное направление — компанией «Восток1520». За научно-исследовательскую работу Холдинга отвечает «Всесоюзный научно-исследовательский центр транспортных технологий». Кроме того, в холдинг входят прочие компании, в том числе, торговый дом ООО «ТД ОВК» и другие производители ж/д комплектующих. Сервисная деятельность холдинга «НПК ОВК» представлена сетью более 40 сервисных центров на базе вагоноремонтных депо на территории РФ, Казахстана и Белоруссии. Холдинг НПК ОВК был создан при поддержке группы компаний «ИСТ», которая является одним из крупнейших в России частных инвестиционно-промышленных холдингов, осуществляющих прямые инвестиции в реальный сектор экономики. Группа специализируется на промышленном девелопменте — комплексной реализации инвестпроектов от разработки бизнес-идеи до строительства и эксплуатации технологически сложных промышленных производств. Роль ООО «ОВК Финанс» в Холдинге связана с осуществлением функций по централизованному привлечению финансовых средств на публичных рынках долгового капитала и управлению денежными ресурсами для финансирования программ развития НПК ОВК. Проанализировав весь комплекс заключенных договоров и направления финансовых потоков Агентство с полным основанием констатирует, что факторами, поддерживающими рейтинговую оценку кредитоспособности ООО «ОВК Финанс», выступают сбалансированность основных финансовых потоков ООО «ОВК Финанс», выражающаяся в превышении поступлений от выданных Компанией займов над расходами по обслуживанию размещенных Компанией облигационных займов; своевременное исполнение ООО «ОВК Финанс» обязательств по текущему обслуживанию облигационной задолженности; принадлежность к крупному железнодорожному холдингу НПК ОВК, входящему в Группу компаний «ИСТ»; приемлемый уровень показателя покрытия процентов и высокая финансовая устойчивость Компании. Основные финансовые потоки ООО «ОВК Финанс», представленные главным образом поступлениями от выданных Компанией займов и расходами по обслуживанию эмитированных Компанией облигаций, на текущий момент и в обозримой перспективе сбалансированы по срокам и объемам. Разница между поступлениями от выданных ООО «ОВК Финанс» займов и расходами по обслуживанию облигационных займов ООО «ОВК Финанс» на предстоящий годовой период ожидается неизменно положительной по итогам каждого месяца этого периода. Другим важным обстоятельством, поддерживающим рейтинг кредитоспособности ООО «ОВК Финанс» выступает своевременное исполнение Компанией обязательств по текущему обслуживанию эмитированных облигационных займов (последние являются преобладающей, — около 98 %, — составляющей задолженности Компании). В соответствии с установленными сроками, ООО «ОВК Финанс» в течение 2014 г. выплатило инвесторам первый и второй купоны по займу серии № 4-01-36430-R. Первый купон был выплачен 4 июня 2014 г. в сумме 650 700 тысяч рублей, при этом купонная ставка составила 8,7 % годовых, а сумма выплат на одну облигацию — 43,38 руб. Второй купон был выплачен 3 декабря 2014 г. в сумме 876 600 тыс. руб., при этом купонная ставка составила 11,72 % годовых, а сумма выплат на одну облигацию — 58,44 руб. Первый купон по займу серии № 4В02-01-36430-R был выплачен 17 марта 2015 г. в сумме 934 950 тыс. руб., при этом купонная ставка составила 12,5 % годовых, а сумма выплат на одну облигацию — 62,33 руб. Принадлежность к крупному промышленному холдингу НПК ОВК, входящему в Группу компаний «ИСТ», также рассматривается Агентством как основательный фактор поддержки рейтинга кредитоспособности ООО «ОВК Финанс». Существенная степень интеграции Компании в деятельность холдинга НПК ОВК обеспечивает высокую вероятность получения, в случае необходимости, достаточной и своевременной финансовой поддержки за счет ресурсов предприятий холдинга. НПК ОВК занимает достойное и устойчивое положение в своем сегменте рынка, обладает уникальной технологической и стабильной ресурсной базой, проекты группы имеют существенное значение для развития российского железнодорожного транспорта, партнерами группы выступают крупнейшие российские промышленные и транспортные компании, а также системообразующие российские и международные банки. Последние два года показатель покрытия процентов у ООО «ОВК Финанс» неизменно превышал единицу. Принимая во внимание плановую динамику финансовых потоков Компании, Агентство рассматривает вероятность сохранения приемлемого уровня Interest Cover Ratio на протяжении всего предстоящего годового периода как весьма высокую. Важным обстоятельством, значимым для благоприятной оценки рейтинга, является текущая финансовая устойчивость Компании. Последние четыре года коэффициент финансовой устойчивости ООО «ОВК Финанс» постоянно приближался к единице. По итогам 9 месяцев 2014 г. значение этого показателя составило 0,98. По оценкам Агентства, высокая финансовая устойчивость ООО «ОВК Финанс» сохранится и в течение предстоящего годового периода. Факторами, сдерживающими рейтинговую оценку кредитоспособности ООО «ОВК Финанс», выступают высокий уровень задолженности Компании и сохраняющийся высокий уровень долговой нагрузки НПК ОВК в целом. Уровень задолженности ООО «ОВК Финанс» достаточно высок — на начало четвертого квартала 2014 г. сумма общей задолженности Компании составила более 30 млрд. 650 млн. руб. |